قالت شركة جافيكال للأبحاث في مذكرة إن الأسهم الصينية مهيأة للانتعاش في الأشهر المقبلة، مشيرة إلى أن قيمتها الحقيقية أقل من قيمتها الحقيقية بعد أداء ضعيف لفترة طويلة، وأن بكين من المرجح أن تكشف عن المزيد من تدابير التحفيز.
وفي مذكرة مؤرخة يوم الاثنين، قال جافيكال إنهم “متفائلون للغاية” بالأسهم الصينية، ونصحوا بالبقاء في السوق لفترة طويلة. وأوصوا بالاستثمار في الأسهم الصينية قبل بداية موجة الصعود التالية.
جاءت مذكرة جافيكال قبل يوم واحد فقط من إطلاق الصين لسلسلة من تدابير التحفيز، بما في ذلك خفض متطلبات الاحتياطي المصرفي، وخفض أسعار الرهن العقاري، ودعم السيولة المحتمل للأسهم المحلية. وشهدت التحركات ارتفاع الأسهم الصينية والمؤشرات بأكثر من 2% لكل منهما من أدنى مستوياتها في ثمانية أشهر تقريبًا، في حين ارتفع مؤشر هونج كونج بأكثر من 3%.
وقال جافيكال إن السوق الصينية مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالذهب، وإن العائدات على توزيعات الأرباح على الأسهم الصينية أعلى من العائد على السندات الحكومية. ولم يحدث مثل هذا السيناريو إلا مرتين في الماضي، وقد انتعشت السوق الصينية بشكل كبير في المرتين.
وقال جافيكال إن الأداء الضعيف المستمر في سوق الأوراق المالية من المرجح أن يستحث المزيد من إجراءات التحفيز من الحكومة – مع احتمال قيام الحكومة بخفض الضرائب على الشركات المحلية.
كانت الأسهم الصينية الأسوأ أداءً على الإطلاق في آسيا على مدى العامين الماضيين، حيث أدى الاتجاه الانكماشي المستمر في البلاد والانحدار المطول في سوق العقارات إلى انسحاب المستثمرين إلى حد كبير من الأسواق المحلية.
لكن هذا دفع إلى الاعتقاد بأن العديد من الأسماء الصينية البارزة، وخاصة شركات الإنترنت الكبرى في البلاد، تتداول بخصومات جذابة.
