أعرب محللو شركة Needham & Company عن ثقتهم في أن شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات تسير على الطريق الصحيح لتحقيق إيرادات بقيمة 110 مليارات دولار في عام 2025.
Investing.com – رفعت الشركة السعر المستهدف لأسهم TSMC إلى 225 دولارًا، ارتفاعًا من 210 دولارًا في مذكرة يوم الجمعة، حيث تتوقع ارتفاعًا محتملاً في الهوامش الإجمالية.
قبل عام، قامت شركة Needham بتقديم تقديرات إيرادات TSMC إلى عام 2025، حيث كان الرقم الأولي قد يصل إلى 110 مليار دولار وهو أعلى بكثير من تقديرات الإجماع آنذاك البالغة 96 مليار دولار.
بعد سلسلة من الأرباع “الرابعة والارتفاع” من TSMC، قالت الشركة إن الإجماع يتماشى الآن مع هذه التوقعات، مما يشير إلى ثقة السوق القوية في مسار نمو عملاق أشباه الموصلات.
وقال نيدهام: “نكرر وجهة نظرنا بأن 110 مليار دولار لا يزال رقم الإيرادات الصحيح للعام المقبل”.
وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تصل إيرادات TSMC إلى حوالي 90 مليار دولار في عام 2024، مما يضع الشركة لتحقيق نمو كبير بنسبة 23٪ في عام 2025.
قال نيدهام: “الآن، مع احتمال وصول إيرادات TSMC لعام 2024 إلى 90 مليار دولار، فإن الوصول إلى إيرادات 110 مليار دولار في عام 2025، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 23٪، أصبح احتمالًا حقيقيًا”. “لقد توصلت The Street أيضًا إلى هذا الرأي وانتقل التقدير الإجماعي إلى 110 مليار دولار، وهي خطوة ذات مغزى من الإجماع البالغ 96 مليار دولار قبل عام.”
ويعتقد المحللون أن الهوامش يمكن أن تشهد أيضًا تحسينات كبيرة، مع احتمال انتعاش الهوامش الإجمالية إلى 60٪ في النصف الثاني من عام 2025.
وتنبع التوقعات المتفائلة من غياب إنتاج النيتروجين، الأمر الذي قد يخفف الهوامش إذا تم تقديمه قبل الأوان.
يؤكد نيدهام أن نمو TSMC في عام 2025 من المرجح أن يكون مدفوعًا بالحجم أكثر من السعر. ومع استقرار نمو قدرة N5 للشركة وانتهاء إضافات سعة N3، يتوقع المحللون تحولًا في التركيز من زيادات متوسط سعر البيع (ASP) إلى زيادة شحنات الرقاقات.
بالنسبة لعام 2025، يتوقعون نموًا بنسبة 13% في شحنات الرقاقات، في حين قد يزيد متوسط سعر البيع بنسبة 10% فقط، وهو ما يعكس نهجًا أكثر تحفظًا مقارنة بالسنوات السابقة.
