يظل بنك UBS متفائلاً بشأن أسعار النفط، مشيراً في مذكرة أصدرها يوم الخميس إلى أن المستثمرين يجب أن يركزوا على مخاطر انخفاض الأسعار مع بقاء العرض محدوداً.
وبحسب أحدث مذكرة للشركة، كان نمو المعروض النفطي متواضعا، وهو ما أبقى السوق في حالة عجز، على الرغم من المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي.
وقال محللون في يو بي إس إن “الإنتاج العالمي من النفط ارتفع بنحو 320 ألف برميل يوميا فقط، أو 0.3%، إلى 103.45 مليون برميل يوميا بين ديسمبر/كانون الأول 2023 ويوليو/تموز 2024”.
وقال البنك إن الدول غير الأعضاء في أوبك+ ساهمت بنحو 270 ألف برميل يوميا في هذا النمو، في حين أضافت أوبك+ 50 ألف برميل يوميا فقط. وأضاف البنك أن إنتاج البرازيل كان أضعف من المتوقع أيضا، كما تم خفض تقديرات نمو العرض للعام بشكل كبير.
وتشير شركة يو بي إس أيضًا إلى تباطؤ إنتاج النفط الخام في الولايات المتحدة. وجاء في المذكرة: “انخفض الإنتاج في ولاية داكوتا الشمالية، موطن حقل باكن للصخر الزيتي، لمدة أربعة أشهر متتالية حتى يوليو”.
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أيضًا أن ينخفض إنتاج خليج المكسيك بمقدار 150 ألف برميل يوميًا في سبتمبر/أيلول بسبب الأعاصير الأخيرة.
على الرغم من أن حوض بيرميان يظل المصدر الرئيسي لنمو الخام الأمريكي، إلا أن الإنتاج الإجمالي تباطأ، مما يعكس انخفاضًا طبيعيًا بعد عمليات الحفر المكثفة في عام 2023، وفقًا لبنك يو بي إس.
وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع البنك أن يظل إنتاج الخام الأميركي ضعيفا في عام 2025 بسبب انخفاض أسعار النفط وعدم اليقين بشأن إمدادات أوبك+.
ورغم هذه التحديات، يعتقد البنك الاستثماري أن مكاسب الكفاءة وانخفاض ضغوط التضخم من شأنها أن تساعد في الحفاظ على بعض النمو.
وخلص بنك يو بي إس إلى أنه في ظل احتمال استمرار انخفاض مخزونات النفط، فمن المتوقع أن ترتفع الأسعار إلى ما يزيد عن 80 دولاراً للبرميل. وينصح بنك يو بي إس المستثمرين الباحثين عن المخاطرة ببيع النفط الخام في ظل مخاطر هبوط الأسعار، مع الحفاظ على توقعات إيجابية للأسعار للعام المقبل.
