Investing.com – تراجعت أسهم شركة Check Point Software Technologies (NASDAQ:) بأكثر من 1٪ يوم الأربعاء بعد أن قام بنك أوف أمريكا بتخفيض تصنيف السهم من شراء إلى محايد.
أشار BofA إلى مخاوف بشأن مسار النمو البطيء للشركة وإمكانات الارتفاع المحدودة على الرغم من الاستثمارات الأخيرة في المنتجات.
وكتب المحللون: “كانت النقطة المحورية في هذا الربع هي ضعف نمو الفواتير بنسبة 5.8% على أساس سنوي، أي أقل من نسبة 8.2% في الشارع”.
ومع ذلك، قلل بنك أوف أمريكا من أهمية فقدان الفواتير، قائلًا: “نحن أقل قلقًا بشأن الفواتير ونعتقد أنها ستتعافى إلى حد كبير في الربع القادم”. وبدلاً من ذلك، أكدوا على التحديات الأوسع التي تواجه نمو الشركة.
في حين نما خط إنتاج Check Point's Infinity بأرقام مضاعفة، حيث ساهم بنسبة 15٪ من إجمالي الإيرادات، إلا أن بنك أوف أمريكا لا يزال حذرًا.
وأوضح المحللون أن “النمو لا يزال ضمن نطاق متوسط من رقم واحد، ونعتقد أن احتمالات ارتفاع الأسهم الإضافية ستكون محدودة حتى تتحسن توقعات النمو”.
خفض بنك أوف أمريكا سعره المستهدف (PO) من 205 دولارًا أمريكيًا إلى 195 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس ملف النمو الضعيف للشركة.
يعتمد التقييم الجديد على تقديرات EV/FCF بحوالي 16×2026، بانخفاض عن تقديرات 18×2025. وجاء في المذكرة: “مع ارتفاع السهم بنسبة 37٪ على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، والتداول عند مضاعف EV / FCF الآجل بمقدار 15 مرة تقريبًا، نعتقد أن احتمالية الارتفاع الإضافية محدودة”.
وأثار بنك أوف أمريكا أيضًا شكوكًا حول قدرة Check Point على تحقيق نمو مزدوج الرقم في عام 2025، مشيرًا إلى التحديات في تسريع إيرادات المنتجات.
بالنسبة لعام 2025، يعتقد بنك أوف أمريكا أن نمو إيرادات المنتجات سيحتاج إلى القفز من 4% إلى 20% ليصل إلى 10% من إجمالي نمو الإيرادات، وهو ما يقولون إنه غير ممكن في بيئة السوق الحالية.
وتتوقع الشركة الآن نموًا أكثر تواضعًا بنسبة 5.6% في إجمالي الإيرادات العام المقبل، مما يعكس تباطؤ نمو الاشتراكات والتوسع المحدود في المنتجات.
