إن مصير قانون تخفيضات الضرائب والوظائف (TCJA)، الذي تم إقراره في عام 2017 في عهد الرئيس ترامب، هو أحد أهم قرارات السياسة المالية الأمريكية التي سيتعين معالجتها بعد انتخابات عام 2024.
وبما أن التشريع من المقرر أن ينتهي في الحادي والثلاثين من ديسمبر/كانون الأول 2025، فإن المناقشات حول ما إذا كان ينبغي تمديده أو السماح بانتهائه تتكثف. وسوف يخلف القرار آثارا كبرى على معدلات الضرائب، والميزانية الفيدرالية، والنمو الاقتصادي.
لقد خفض قانون خفض الضرائب والوظائف معدلات ضريبة الشركات، وخفض شرائح ضريبة الدخل الفردي، وزاد من الخصومات مثل ائتمان ضريبة الأطفال. ومع ذلك، فإن العديد من أحكامه، وخاصة تلك المتعلقة بالضرائب الفردية، من المقرر أن تنتهي صلاحيتها في نهاية عام 2025.
وفي مذكرة صدرت يوم الخميس، سلط خبراء الاقتصاد في ويلز فارجو الضوء على السيناريوهات الرئيسية التي يمكن أن تتكشف اعتمادًا على نتيجة الانتخابات.
إن انتهاء صلاحية قانون خفض الضرائب والوظائف بالكامل من شأنه أن يؤدي إلى زيادة الضرائب اعتبارًا من عام 2026، وهو ما قد يؤدي إلى تشديد السياسة المالية. ومع ذلك، يشك خبراء الاقتصاد في أن هذا السيناريو وحده قد يكون كافياً لدفع الولايات المتحدة إلى الركود. ومن المرجح أن يكون التأثير على النمو الاقتصادي متواضعًا، حيث سيقلل الناتج المحلي الإجمالي ببضعة أعشار من النقطة المئوية في عامي 2026 و2027.
“إذا انتهت صلاحية قانون خفض الضرائب والوظائف (TCJA) في الموعد المحدد، فمن المرجح أن يؤثر ذلك سلبًا على النمو الاقتصادي في الأمد القريب – وإن لم يكن كافيًا لدفع الاقتصاد الأمريكي إلى الركود”، وفقًا للمذكرة.
من ناحية أخرى، إذا تم تمديد قانون خفض الضرائب والوظائف بالكامل، فسوف يأتي ذلك بتكلفة مالية كبيرة، حيث سيضيف حوالي 4.6 تريليون دولار إلى العجز الفيدرالي على مدى العقد المقبل.
وتتوقع شركة ويلز فارجو أن يؤدي هذا إلى زيادة عجز الموازنة السنوية إلى 7-8% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو مستوى من الاقتراض نادراً ما نشهده خارج أوقات الحرب أو الركود. وعلى الرغم من هذا، تشير المذكرة إلى أن تمديد قانون خفض الضرائب والوظائف قد لا يغير بشكل كبير توقعات النمو الاقتصادي:
وأوضح خبراء الاقتصاد أن “تمديد قانون خفض الضرائب والوظائف من شأنه أن يتجنب التشديد المالي بدلاً من توسيع التسهيل المالي”.
بالنظر إلى المستقبل، تدرس شركة ويلز فارجو تغييرات سياسية محتملة اعتمادًا على نتائج الانتخابات.
يفضل الجمهوريون بشكل عام تمديد أو حتى توسيع قانون خفض الضرائب والوظائف، في حين من المرجح أن يسعى الديمقراطيون إلى تمديد جزئي.
وتؤيد نائبة الرئيس هاريس تمديد التخفيضات الضريبية لمن يقل دخلهم السنوي عن 400 ألف دولار، لكنها تسمح بانتهاء العمل بها بالنسبة لأصحاب الدخول الأعلى. وسوف يكون العبء الاقتصادي الناجم عن مثل هذا التمديد الجزئي ضئيلا نسبيا، حيث من المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو عُشر نقطة مئوية في عام 2026.
في نهاية المطاف، سيعتمد القرار بشأن قانون خفض الضرائب والوظائف على نتائج انتخابات عام 2024.
إن فوز الجمهوريين قد يمهد الطريق أمام تمديد كامل أو تخفيضات ضريبية إضافية، في حين أن فوز الديمقراطيين قد يؤدي إلى استمرار القانون بشكل أكثر محدودية.
على أية حال، يشير بنك ويلز فارجو إلى أنه من غير المرجح أن نشعر بالتأثيرات الاقتصادية الكلية لأي تغييرات في قانون خفض الضرائب والوظائف حتى عام 2026، مما يمنح المشرعين الوقت للتفاوض على حل.
