Investing.com — تعرضت القطاعات الدورية العميقة لضربات شديدة وكدمات على مدى الأشهر الستة الماضية على حساب وكلاء السندات مثل المرافق العامة مع تزايد المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي، ولكن إمكانية إعادة التضخم قد تثير الاهتمام بالقطاعات الدورية.
وقال لويس فينسنت جاف من جافيكال للأبحاث في مذكرة يوم الأربعاء إن هذا التحول إلى وكلاء السندات مثل المرافق والسلع الأساسية والصحة من القطاعات الدورية العميقة مثل الطاقة والمواد والصناعات ربما يكون ناجما عن مخاوف من تباطؤ الاستهلاك الأمريكي، وهو ما أججته مراجعات الرواتب إلى مستويات قياسية منخفضة والإصدارات الضعيفة للشركات من كبار تجار التجزئة مثل دولار جنرال (NYSE:) وتارجت وستاربكس (NASDAQ:).
وبالإضافة إلى المخاوف بشأن المستهلك الأميركي، فإن البيانات الاقتصادية الصينية، وخاصة في قطاع العقارات، لم تقدم الكثير من الأسباب للتفاؤل.
فشل الاجتماع الثالث للحزب الشيوعي في اتخاذ أي إجراءات مهمة لجذب المستثمرين، مما أدى إلى تأجيج المخاوف بشأن الأداء الاقتصادي في الصين.
لكن رياح التغيير الاقتصادي تتجمع ويمكن أن تؤدي إلى إحياء التضخم وكذلك اهتمام المستثمرين بالقطاعات الدورية.
وقال جاف إن عدة عوامل بما في ذلك الطلب المكبوت على التوظيف، والإنفاق الرأسمالي المكبوت، وانخفاض أسعار الطاقة، والفوارق بين أسعار الشركات والتي تقترب من مستويات منخفضة قياسية، والسياسات النقدية الأسهل من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الشعب الصيني، قد تؤدي إلى إعادة التضخم.
وأضاف جاف: “إن أياً من هذه التطورات قد يكون في حد ذاته سبباً في إنعاش الاقتصاد. وقد تثبت جميع هذه التطورات مجتمعة فعاليتها الشديدة ــ في الوقت الذي يتخلى فيه المستثمرون إلى حد ما عن فئات الأصول الدورية”.
