ارتفاع أسواق الأسهم لاستمرار ، ولكن تجاهل خطر التضخم يشكل تهديدًا كبيرًا
Investing.com-يبدو أن أسواق الأسهم المتزايدة تستمر ، بدعم من النمو الاقتصادي الصلب الذي تقوده الولايات المتحدة ، ولكن من المرجح أن يأتي هذا النمو على حساب التضخم الأعلى ، مع وجود مخاطر تميل إلى الاتجاه الصعودي في الولايات المتحدة حيث يتابع الرئيس ترامب له خطة لارتفاع التعريفات التجارية.
وقال الاستراتيجيون في MRB Partners في مذكرة يوم الجمعة ، إن “المخاطر يجب أن تستمر”. لكن الجانب السلبي لهذه النظرة الاقتصادية هو أنه “سيضع أرضية تحت تضخم (السوق المتقدمة) (عائدات السندات) ، مع إمالة المخاطر إلى الاتجاه الصعودي في الولايات المتحدة” ، أضافوا.
على الرغم من أن تصريحات ترامب الأخيرة لها الكثير من التنفس الصعداء لأن الرئيس لم يخرج في اليوم الأول في منصبه “، أوضح الرئيس ترامب خلال حملته أن التعريفة الجمركية قادمة ، وقضى أسبوعه الأول في إصدار عدد من وقال الاستراتيجي إن البيانات حول التعريفات القادمة وغيرها من القيود التجارية (والضرائب ، إلخ).
على الرغم من سيناريو الحالة الأساسية لشريك MRB بأنه سيتم تطبيق التعريفات الأمريكية “بشكل انتقائي ومعتدل” ، من المحتمل أن تؤدي القيود التجارية إلى ارتفاع التضخم كما فعلت خلال إدارة ترامب الأولى.
في حين أن الصورة الاقتصادية للولايات المتحدة في عام 2025 أكثر راحة بكثير من عام 2017-عندما تولى ترامب منصبه أولاً ، كانت الولايات المتحدة لا تزال تكافح مع فجوة الإخراج السلبية ، والتي كانت انكماش-الخلفية التضخمية أكثر حدة زيادة الحدة المخاطر غير المباشرة من التعريفات العالية إلى التضخم ستكون أكبر هذه المرة.
وقال MRB: “إن الاقتصاد الأمريكي أكثر تضخمية وأجور أكبر بكثير مما كان عليه في أواخر العشرينات من القرن العشرين ، وبالتالي فإن الآثار غير المباشرة في مناطق أخرى من سلة مؤشر أسعار المستهلك ستكون أكبر هذه المرة”.
إن القلق الكبير ، وفقًا للاستراتيجيين ، هو أن الأسواق المالية في الولايات المتحدة والعالمية “لا يتم تسعيرها لمثل هذه النتيجة ، وليس عن طريق تسديدة طويلة”.
وقالوا: “أسعار الأصول الأمريكية والدولار على حد سواء يخصيان نتيجة اقتصادية جيدة ، لكن هذا النمو لا يُتوقع بطريقة ما أن يتسبب في ارتفاع التضخم”. وأضافوا أن هذه النتيجة أصبحت حقيقة واقعة وانفصال الخزانة إلى الاتجاه الصعودي ، فسيحتاج المستثمرون إلى إزالة الخطورة.
