Investing.com — سيتم اختبار الارتفاع في الأسواق الأمريكية هذا الأسبوع عندما يتم الإعلان عن أرباح شركة صناعة الرقائق العملاقة Nvidia (NASDAQ:). من المرجح أن تؤكد بيانات التضخم الأمريكية التوقعات بخفض أسعار الفائدة الذي طال انتظاره، في حين من المقرر أيضًا أن تصدر منطقة اليورو وأستراليا بيانات التضخم التي ستحدد مسار أسعار الفائدة. إليك نظرة على ما يحدث في الأسواق خلال الأسبوع المقبل.
- نتائج نفيديا
قد يتم اختبار حماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي عندما تعلن شركة إنفيديا عن أرباحها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء.
ويمكن أن يكون تقرير الأرباح، إلى جانب التوجيهات بشأن ما إذا كان يتوقع استمرار استثمارات الشركات في الذكاء الاصطناعي، نقطة تحول رئيسية لمعنويات السوق في وقت متقلب تاريخيًا من العام.
لقد ارتفعت أسهم شركة إنفيديا بنحو 150% منذ بداية العام، وهو ما يمثل نحو ربع مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 17% منذ بداية العام. ولكن هذا النجاح المذهل الذي استمر لسنوات عديدة والهوس بالذكاء الاصطناعي قد استدعى مقارنات مع موجة الدوت كوم التي اندلعت قبل أكثر من عقدين من الزمان.
وتأتي هذه النتائج في نهاية موسم الأرباح الذي تبنى فيه المستثمرون وجهة نظر أقل تسامحا تجاه شركات التكنولوجيا الكبرى التي فشلت أرباحها في تبرير التقييمات المرتفعة أو الإنفاق الهائل على الذكاء الاصطناعي. ومن الأمثلة على ذلك مايكروسوفت (NASDAQ:)، وتيسلا (NASDAQ:)، وألفابت (NASDAQ:)، التي انخفضت أسهمها منذ تقاريرها في يوليو/تموز.
- بيانات الولايات المتحدة
سيكون الحدث الأبرز في التقويم الاقتصادي هو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ()، والذي يصدر يوم الجمعة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وفي حديثه خلال ندوة جاكسون هول السنوية التي ينظمها بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة، أقر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بالتقدم الأخير الذي تم إحرازه بشأن التضخم وقال إن “الوقت قد حان لتعديل السياسة”.
وأضاف باول في خطاب بدا وكأنه يضمن تقريبا خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة الشهر المقبل، والذي سيكون أول خفض من نوعه منذ أكثر من أربع سنوات: “نحن لا نرى أو نرحب بمزيد من الضعف في ظروف سوق العمل”.
ويتضمن التقويم الاقتصادي أيضًا تقريرًا يوم الاثنين وأرقام الربع الثاني المنقحة يوم الخميس إلى جانب التقرير الأسبوعي يوم .
- التضخم في منطقة اليورو
ستكون بيانات منطقة اليورو لشهر أغسطس، والتي من المقرر صدورها يوم الجمعة، محورية في تشكيل قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة لشهر سبتمبر.
ويأتي هذا التقرير، الذي يتبع الإصدارات الوطنية التي بدأت يوم الخميس، بعد ارتفاع طفيف ولكن غير متوقع في التضخم في يوليو/تموز، مما يشير إلى التحديات في السيطرة على التضخم.
ورغم أنه من المتوقع أن يتراجع التضخم الرئيسي، ويرجع ذلك جزئيا إلى انخفاض أسعار النفط، فإن الاهتمام سيظل منصبا على التضخم الأساسي وقطاع الخدمات، حيث أثبتت زيادات الأسعار أنها أكثر استمرارا.
إن أي مفاجآت إيجابية في البيانات قد تدفع إلى الحذر، خاصة وأن المتداولين زادوا من توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في الأسابيع الأخيرة.
وتميل توقعات السوق بشدة نحو خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 12 سبتمبر/أيلول، مع احتمال كبير لمزيد من التخفيضات بحلول نهاية العام.
- التضخم في أستراليا
قد تظهر أرقام شهر يوليو/تموز الصادرة يوم الأربعاء تراجع التضخم الرئيسي إلى النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي والذي يتراوح بين 2% و3% للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات.
إن أي مؤشر على تراجع الضغوط التضخمية قد يزيد من التدقيق على البنك المركزي، الذي يُنظر إليه على أنه حالة شاذة على مستوى العالم بسبب تردده في خفض أسعار الفائدة بينما شرعت العديد من البنوك المركزية الأخرى في دورات تخفيف أسعار الفائدة أو تفكر فيها بالفعل.
ويتطلع المستثمرون أيضًا إلى البيانات الصادرة يوم الأربعاء لتقديم بعض الراحة لمعنويات المستهلكين، التي تأثرت بتكاليف الاقتراض المرتفعة.
وفي مكان آخر، قد يوفر تقرير التضخم في طوكيو لشهر أغسطس/آب، والذي من المقرر أن يصدر يوم الجمعة، المزيد من الأدلة حول آفاق السياسة النقدية في اليابان.
- ذهب
وقد وصل سعر الذهب إلى أعلى مستوياته القياسية المتتالية منذ عام 2022، وارتفع بنسبة تزيد عن 20% حتى الآن هذا العام، مع اقترابه الآن من مستوى 3000 دولار للأوقية.
لقد استفاد المعدن النفيس، الذي كان يُنظر إليه تقليديًا باعتباره ملاذًا آمنًا خلال فترات ارتفاع المخاطر الأمنية وعدم الاستقرار السياسي والاقتصادي، من عدة عوامل متقاربة.
كان غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير/شباط 2022 سبباً في ارتفاع أسعار الذهب في البداية. كما أدى ارتفاع أسعار السلع الأساسية والتضخم اللاحق، الذي أدى إلى تآكل قيمة العملات الورقية، إلى دعم الاتجاه الصعودي.
كما ساهمت التوترات المستمرة في الشرق الأوسط وعدم اليقين المحيط بالانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة في مكاسب الذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية تضغط على الدولار، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية لأنه عادة ما يكون له علاقة عكسية بالعملة الأمريكية.
ومع ذلك، ينبغي على مستثمري الذهب أن يكونوا حذرين، لأن الأسواق غالبا ما تشهد تصحيحات مع المثل القائل “لا شيء يرتفع في خط مستقيم”، وهو ما يعكس الميل إلى “شراء الشائعة وبيع الحقيقة”.
–تقرير ساهم فيه رويترز
