Investing.com – تلوح نهاية العام في الأفق، ولكن قبل ذلك، سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره النهائي بشأن السياسة لعام 2024، جنبًا إلى جنب مع بنك اليابان وبنك إنجلترا. إليك نظرتك إلى ما يحدث في الأسواق للأسبوع المقبل.
-
قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يقدم البنك خفضًا آخر لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بعد اجتماعه الأخير لهذا العام يوم الأربعاء، فيما سيكون التخفيض الثالث على التوالي.
ومع تسعير الخفض بالكامل بالفعل، يركز المستثمرون على أي توجيهات حول مقدار التخفيض الإضافي الذي يمكن أن يتم تخفيض أسعار الفائدة في عام 2025.
سيوفر الملخص المحدث للتوقعات الاقتصادية الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع إشارة واحدة إلى الاتجاه الذي يرى صناع السياسة أن أسعار الفائدة تتجه إليه. وفي إشارة إلى الدعم المحتمل لتباطؤ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة العام المقبل، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا الشهر إن الاقتصاد أقوى الآن مما توقعه البنك المركزي في سبتمبر.
وقال محللون في سيتي في مذكرة يوم الجمعة: “من وجهة نظرنا، فإن المخاطر المرتبطة بالاجتماع تميل إلى الحذر مقارنة بتوقعات السوق”.
“من المرجح أن يكرر الرئيس باول أن تخفيضات أسعار الفائدة يمكن أن تتباطأ إذا ارتفع التضخم، لكنها يمكن أن تتسارع أيضًا إذا استمر معدل البطالة في الارتفاع، وقد يؤدي تقرير الوظائف الناعمة جنبًا إلى جنب مع تباطؤ التضخم إلى دفع المسؤولين مرة أخرى إلى إيلاء المزيد من الاهتمام للاقتصاد. ولاية العمالة.”
-
اجتماع بنك اليابان
من المقرر أن يعقد بنك اليابان اجتماعه النهائي لعام 2024 يوم الخميس، وبينما تأرجحت توقعات السوق على نطاق واسع في الأسبوعين الماضيين مع اقتراب القرار، فإن الإجماع يتشكل على أن المسؤولين سيظلون ثابتين.
وذكرت رويترز يوم الخميس أن صناع السياسة يميلون نحو التوقف مؤقتا، في انتظار مزيد من البيانات حول الأجور والوضوح بشأن سياسات دونالد ترامب قبل رفع أسعار الفائدة للمرة الثالثة.
وفي اليوم السابق، ذكرت بلومبرج أن مسؤولي بنك اليابان يرون “تكلفة قليلة” من تأخير التشديد الإضافي.
لكن قد تكون تقلبات السوق مرتفعة قبل الاجتماع مع بقاء النتيجة غير مؤكدة. أحد المخاطر المحتملة هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يوقف خفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء، مما يؤدي إلى قفزة في سعر صرف الدولار مقابل الين.
لكن المحللين أشاروا إلى أنه سيكون من النادر جدًا أن يسير بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التيار عندما تكون توقعات السوق بخفض الفائدة قوية جدًا.
-
من المتوقع أن يصمد بنك إنجلترا
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة عند 4.75% يوم الخميس، ومن المتوقع أن يمتنع عن تقديم خفض ثالث لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس حتى فبراير. تقوم الأسواق حاليًا بتسعير ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة بحلول نهاية العام المقبل.
أظهرت بيانات يوم الجمعة أن الاقتصاد البريطاني انكمش للشهر الثاني على التوالي في أكتوبر، مما زاد من المخاوف بشأن التوقعات بعد أن أشارت استطلاعات الأعمال الأخيرة إلى الضعف واستقرار مبيعات التجزئة.
من غير المرجح أن يشعر بنك إنجلترا بالقلق بدرجة كافية بشأن الناتج المحلي الإجمالي لخفض أسعار الفائدة هذا الأسبوع.
وفي الشهر الماضي، قلص البنك المركزي توقعاته للنمو السنوي لعام 2024 إلى 1% من 1.25%، لكنه توقع أن يكون عام 2025 أقوى بنمو 1.5%، مما يعكس دفعة قصيرة الأجل للاقتصاد من ميزانية المستشارة راشيل ريفز.
-
بيانات مؤشر مديري المشتريات
ستعطي أرقام مؤشر مديري المشتريات العالمي هذا الأسبوع للمستثمرين رؤية جديدة حول صحة الاقتصاد العالمي بعد أن أشارت البيانات في نوفمبر إلى أن التباطؤ في قطاع التصنيع يمتد إلى نشاط قطاع الخدمات.
وانخفض مؤشر مديري المشتريات المركب لمنطقة اليورو لشهر نوفمبر، والذي يُنظر إليه على أنه مقياس جيد للصحة الاقتصادية العامة، إلى 48.3 من 50.0 في أكتوبر.
وانخفض مؤشر مديري المشتريات لجميع القطاعات في بريطانيا إلى أدنى مستوياته خلال عام عند 50.9 – أعلى بقليل من العلامة التي تفصل بين الانكماش والتوسع. وحتى نشاط قطاع الخدمات في الولايات المتحدة تباطأ.
إن عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية إلى جانب الاضطرابات السياسية في فرنسا وألمانيا من الممكن أن يضر بالنشاط التجاري.
-
أسعار النفط
أنهت أسعار النفط يوم الجمعة عند أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع وسط توقعات بأن العقوبات الإضافية على روسيا وإيران قد تؤدي إلى تضييق الإمدادات وأن انخفاض أسعار الفائدة في أوروبا والولايات المتحدة يمكن أن يعزز توقعات الطلب.
ارتفع بنسبة 5٪ خلال الأسبوع، بينما حقق مكاسب بنسبة 6٪ خلال الأسبوع وأغلق عند أعلى مستوى له منذ 7 نوفمبر.
وافق الاتحاد الأوروبي على فرض الحزمة الخامسة عشرة من العقوبات على روسيا بسبب حربها ضد أوكرانيا، مستهدفة أسطول ناقلات النفط التابع لها. وتدرس الولايات المتحدة خطوات مماثلة.
قام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى يوم الخميس وأشار إلى أن هناك المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025 بشرط أن يستقر التضخم عند هدف البنك البالغ 2٪ كما هو متوقع.
وفي الوقت نفسه، يراهن المستثمرون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى يوم الخميس مع إجراء المزيد من التخفيضات في العام المقبل.
ويمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تعزيز النمو الاقتصادي والطلب على النفط.
