Investing.com – دخلت سوق الأسهم الهندية أطول فترة صعود لها، متجاوزة فترة الارتفاع التي شهدتها الفترة 2003-2008، لكنها لم تحقق سوى ثلث عوائدها التراكمية. مورجان ستانلي (NYSE:) يعتقد المحللون أن السوق الحالية، التي تتميز بانخفاض التقلبات والمكاسب النسبية القوية مقابل الأسواق الناشئة، لا يزال لديها مجال للنمو.
وقد تم دعم الارتفاع المستمر، الذي بدأ في مارس 2020 خلال فترة عدم اليقين المبكرة للوباء، من خلال العديد من عوامل الاقتصاد الكلي والتحولات الهيكلية.
وتشمل العوامل الرئيسية التي تدفع المرحلة التالية انخفاض العجز الأولي، وإضفاء الطابع الديمقراطي على الاستثمار والائتمان، والاستهلاك القوي، وتحسين العدالة الاجتماعية مع زيادة مشاركة النساء في قوة العمل، وطفرة الطاقة.
ويرى بنك مورجان ستانلي أن تقييمات السوق الحالية معقولة، نظراً لأن دورة الأرباح لا تزال في منتصف الطريق فقط.
ومن المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في الهند بنسبة 10% إلى 11% سنوياً على مدى السنوات الخمس المقبلة، ومن المرجح أن تتضاعف أرباح الشركات بنسبة 18% إلى 20%. إن تحسين الميزانيات العمومية للشركات، وزيادة الاستثمارات الخاصة، والديناميكيات الخارجية المواتية، مثل تقليل الاعتماد على النفط، تعمل على تعزيز توقعات الأرباح.
يفضل مورجان ستانلي الأسهم الدورية على الدفاعية، مع تسليط الضوء على القطاعات المالية، وتقديرات المستهلك، والصناعات، والتكنولوجيا كقطاعات مفضلة. في حين من المتوقع أن يكون أداء قطاعات مثل السلع الاستهلاكية والمرافق والرعاية الصحية أقل من المتوقع.
وقال مورجان ستانلي إن السوق الصاعدة تنتقل من النمو المدفوع بالاقتصاد الكلي إلى فرص انتقاء الأسهم.
ومن المتوقع أن تستعيد الأسهم الصغيرة والمتوسطة، التي كان أداؤها ضعيفاً في الآونة الأخيرة، الزخم. وتشمل المواضيع الناشئة الإنفاق الرأسمالي الخاص في مجالات مثل تنقل الطاقة، والدفاع، وأشباه الموصلات، إلى جانب الصناعات التقليدية مثل الأسمنت والعقارات.
يشير تحسن استقرار الاقتصاد الكلي والإصلاحات الهيكلية في الهند إلى أن سوق الأسهم لديها لا يزال لديه القدرة على تحقيق المزيد من المكاسب، مع تأكيد مورجان ستانلي على أهمية اللعب القطاعي والمواضيعي للتنقل في المرحلة التالية من الارتفاع.
