أطلق RBC شركة Veolia “بأداء متفوق”، مما أدى إلى ضعف النمو وفعالية التكلفة
Investing.com – بدأت RBC Capital Markets في مذكرة مؤرخة يوم الاثنين تغطية شركة Veolia Environnement (EPA:) بتصنيف “أداء متفوق”، معربة عن التفاؤل بشأن مسار نمو شركة Veolia وعرض القيمة في قطاع الخدمات البيئية.
يشير محللو RBC إلى التقدم الذي أحرزته شركة Veolia منذ استحواذها على قناة السويس، بما في ذلك التحسينات التشغيلية والهيكل المالي المرن بشكل متزايد.
ويشير المحللون إلى أنه من المتوقع أن يتجاوز برنامج كفاءة التكلفة لشركة Veolia الأهداف، مما قد يؤدي إلى نمو سنوي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 12% حتى السنة المالية 2027.
تشير المذكرة إلى محفظة خدمات فيوليا المتنوعة، والتي تشمل إدارة المياه، ومعالجة النفايات، وخدمات الطاقة، وتؤكد على مكاسب كفاءة التكلفة التي حققتها الشركة على المدى الطويل.
تشير RBC إلى أن جهود شركة Veolia في التحكم في التكاليف قد حققت بالفعل نتائج كبيرة، حيث ساهمت في ما يقرب من ثلثي نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في السنوات الأخيرة.
من المتوقع أن تحافظ أطر تقاسم الكفاءة الشاملة والتركيز التشغيلي لشركة Veolia على وفورات في التكاليف أعلى من هدف الشركة البالغ 350 مليون يورو سنويًا، والذي كان محوريًا في تأمين هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وتعزيز الاستقرار المالي العام.
بالإضافة إلى ذلك، يشير محللو RBC إلى تركيز فيوليا على الأقسام “المعززة” – مثل إدارة النفايات الخطرة وتقنيات المياه – كمحركات نمو رئيسية ضمن مبادرة GreenUp، التي تهدف إلى توليد 70% من نمو إيرادات فيوليا من هذه القطاعات.
تستفيد هذه الأقسام ذات الهوامش العالية والقائمة على التكنولوجيا من التقنيات المملوكة لشركة Veolia وموقعها القوي في السوق للتنافس في الأسواق المتخصصة والمجزأة.
وفقًا لـ RBC، تؤكد محفظة Veolia التي تضم أكثر من 4400 براءة اختراع على ميزتها التقنية، خاصة في مجالات مثل إدارة النفايات الخطرة وتنقية المياه.
وستمكن هذه القطاعات المعززة شركة فيوليا من زيادة حصتها في الإيرادات في الأسواق المنظمة المتوسعة، وفقًا للمحللين.
ويؤكد محللو RBC أيضًا على موقف فيوليا الدفاعي في مواجهة الرياح الاقتصادية والسياسية المعاكسة، مشيرين إلى موقف الشركة المتحوط ضد التقلبات في أسعار الطاقة وتعرضها الأدنى للسياسات المالية الفرنسية.
تقع الرافعة المالية الحالية لشركة Veolia عند الحد الأدنى من نطاقها التاريخي، ويتوقع RBC المزيد من تقليص المديونية، وذلك بفضل التدفق النقدي الحر والاستثمارات الرأسمالية المنضبطة.
ويُنظر إلى هذه القوة المالية على أنها ميزة تدعم نمو الأرباح والاستثمارات المستقبلية المحتملة دون المساس بالاستقرار.
مع نسبة سعر دخول إلى الأرباح تبلغ 6.3x EV/EBITDA، يرى RBC أن أسهم Veolia ذات قيمة جذابة مقارنة بكل من المعايير التاريخية ومتوسطات أقرانها، مما يدعم السعر المستهدف البالغ 37 يورو للسهم الواحد، مما يعني ضمنيًا احتمالية صعودية بنسبة 27٪ تقريبًا.
